Les Risques de l’Assurance Vie : Que Faut-il Savoir pour Protéger Son Épargne ?

L’assurance vie est souvent perçue comme un placement sécurisé, mais comme tout investissement, elle comporte des risques. L’un des aspects les plus méconnus est que les fonds placés dans une assurance vie appartiennent à l’assureur jusqu’à la restitution des sommes dues aux assurés. Alors, que se passe-t-il en cas de faillite de l’assureur ? Quels mécanismes de protection existent ? Voici un tour d’horizon des principaux risques et protections liés à l’assurance vie.

La Faillite d’un Assureur : Est-ce Possible ?

En France, le risque de faillite d’un assureur est faible, grâce à une réglementation stricte et renforcée depuis la crise de 2008. Les compagnies d’assurance doivent respecter des règles strictes de solvabilité, surveillées de près par l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR), l’organisme chargé de veiller à leur solidité financière. Cependant, bien que rare, il y a eu quelques exemples historiques de faillites ou de difficultés dans le secteur :

• En 1990, la compagnie La Mondiale Prudence a fait faillite, entraînant des pertes pour certains épargnants, mais limitées par les mécanismes de garantie.
• D’autres compagnies, comme Abeille Vie et GMF, ont également traversé des difficultés, mais sans causer de pertes pour leurs souscripteurs grâce à des restructurations et fusions.
• En 2010, Dexia Epargne Pension a été placée sous administration provisoire avant d’être reprise par BNP Paribas, évitant ainsi une faillite.

Malgré ces exemples, la majorité des assureurs vie ont traversé des crises majeures (comme la Grande Dépression, les crises pétrolières des années 70, et la crise financière de 2008) sans faillite grâce à leur solvabilité et, parfois, à une intervention de l’État.

Le Fonds de Garantie des Assurances de Personnes (FGAP) : Une Protection Limité pour les Fonds en Euros

En cas de faillite d’un assureur, c’est le Fonds de Garantie des Assurances de Personnes (FGAP) qui entre en jeu. Ce mécanisme offre une indemnisation pouvant aller jusqu’à 70 000 € par personne et par assureur. Cependant, il est crucial de comprendre que cette protection s’applique surtout aux épargnants investis dans des fonds en euros, ces contrats où le capital est garanti par l’assureur. Si l’assureur venait à faire faillite, le FGAP interviendrait pour couvrir les pertes dans cette limite de 70 000 €.

Au-delà de ce montant, les épargnants deviennent créanciers de l’assureur et seront remboursés selon les actifs restants, mais sans garantie de récupérer l’intégralité des fonds. De plus, dans l’ordre des créances, les assurés ne sont pas prioritaires par rapport à des créanciers comme les salariés ou les autorités fiscales, ce qui peut rendre la récupération du capital plus difficile.

Unités de Compte : Une Protection Différente

Les épargnants ayant investi en unités de compte (actions, obligations, immobilier, etc.) ne sont pas concernés de la même manière par le FGAP. En effet, les unités de compte sont des actifs distincts des comptes de l’assureur. En cas de faillite, ces actifs peuvent être vendus et leur valeur restituée directement aux souscripteurs, car ils ne font pas partie des actifs destinés à rembourser les créanciers de l’assureur. Le risque principal pour l’épargnant réside donc dans la volatilité des marchés financiers, mais il n’est pas exposé de la même manière qu’avec les fonds en euros en cas de défaillance de l’assureur. Mais il est à noter qu’un assureur en difficulté est souvent synonyme de marché en difficulté, les actifs risquent donc d’être vendus dans des conditions de marchés non optimales …

La Réglementation Solvabilité II : Un Pilier de Sécurité

• La réglementation européenne Solvabilité II, mise en place en 2016, impose aux assureurs de disposer d’un capital suffisant pour couvrir les risques qu’ils prennent, qu’il s’agisse des risques de marché, de crédit, de souscription, ou encore de risques opérationnels. Elle renforce également la transparence et la gouvernance des compagnies d’assurance, en imposant la publication de rapports détaillés sur leur situation financière et la gestion des risques.
• Grâce à ce cadre réglementaire rigoureux, le risque de faillite d’un assureur est encore plus faible aujourd’hui, garantissant ainsi une meilleure protection des souscripteurs.

Comment Protéger Son Épargne ?

Pour se prémunir des risques liés à l’assurance vie, il existe plusieurs stratégies à adopter :

• Vérifiez la solvabilité de l’assureur avant de souscrire un contrat. Les grandes compagnies sont généralement plus solides et mieux équipées pour faire face à des crises financières.
• En cas de patrimoine important diversifiez vos placements en répartissant vos actifs sur plusieurs contrats d’assurance vie ou en optant pour des contrats avec plusieurs assureurs pour minimiser le risque en cas de faillite.
• Si votre patrimoine est conséquent, vous pouvez envisager une assurance vie de droit luxembourgeois, qui offre des garanties supplémentaires, notamment grâce au Triangle de Sécurité.

Conclusion

L’assurance vie reste une enveloppe de placement attractive, mais il est essentiel de bien comprendre les protections en place. Le FGAP protège principalement les fonds en euros, mais il est limité à 70 000 € par personne et par assureur. Pour les souscripteurs en unités de compte, les actifs sont mieux protégés en cas de faillite de l’assureur. On pourrait par ailleurs s’interroger sur la performance à venir des fonds € qui pourrait faire l’objet d’un autre article.

Grâce à la réglementation Solvabilité II, le risque de faillite reste faible, mais la prudence est de mise pour ceux qui souhaitent sécuriser leur épargne à long terme.

Enfin, pour les investisseurs les plus prudents, l’assurance vie luxembourgeoise peut offrir une solution encore plus sûre, notamment grâce à la séparation stricte et par des acteurs différents des actifs entre l’assureur et le client.

Diversifier ses placements et choisir des assureurs solides restent les meilleures stratégies pour garantir la sécurité de son patrimoine. Je suis là pour vous aider à effectuer ces tâches.